Indicateurs de Risque
Quels sont les indicateurs de risque et comment fonctionnent-ils ?
Avant d'investir sur un placement financier, il est essentiel de bien comprendre les mécanismes .
La volatilité
Le principal risque d’un placement financier est qu’il perde de sa valeur en raison de l’évolution de la situation économique ou d’autres événements touchant l’ensemble du marché (évolution des taux d’intérêt ou des taux de change par exemple).
Le risque de perte en capital d’un placement est généralement évalué à partir de sa volatilité.
La volatilité, c’est l’écart-type du rendement du placement.
C’est un indicateur de dispersion du rendement autour de sa moyenne.
Quel rapport avec le risque ?
Plus un placement présentera une dispersion élevée autour de son rendement moyen, plus la probabilité que son rendement s’écarte de son rendement moyen (à la hausse comme à la baisse) sera élevée.
Et plus la probabilité que le rendement s’écarte de son rendement moyen sera élevée, plus la probabilité que ce rendement soit négatif sera élevée.
Donc, plus la volatilité sera élevée, plus le risque que le rendement soit négatif sera élevé. Et un rendement négatif, c’est
une perte.
Le ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe permet de mesurer la rentabilité d’un portefeuille en fonction du risque pris.
- Si le ratio est négatif, on en conclut que le portefeuille sous performe un placement sans risque et donc il n’est pas logique d’investir dans un tel portefeuille.
- Si le ratio est compris entre 0 et 1, cela signifie que l’excédent de rendement par rapport au taux sans risque est plus faible que le risque pris.
- Si le ratio est supérieur à 1, alors le portefeuille surperforme un placement sans risque et donc il génère une plus forte rentabilité.
Ainsi, on en conclut que plus le ratio est élevé et plus le portefeuille est performant.
Le SRI
Synthetic Risk Indicator est une échelle de risque graduée de 1 à 7 construite à partir de la volatilité
hebdomadaire (qui est ensuite annualisée) observée sur les 5 dernières années.
1 est le niveau de risque le plus faible et 7, le plus élevé.
Elle repose à la fois sur le risque de marché (la baisse de la valeur des investissements) mais également sur le risque de crédit (la possibilité que l’émetteur ne puisse pas rembourser).
Risque 1
Horizon de placement < 1 an
Rendement cible < 2% / an
Volatilité 0,5%
Investisseurs qui ne souhaitent prendre
aucun risque sur leur capital.
Risque 2
Horizon de placement 1 < 3 ans
Rendement cible 2% < 3% / an *
Volatilité 0,5% < 2%
Risque 3
Horizon de placement 1 < 3 ans
Rendement cible 3% < 5% / an *
Volatilité 2% < 5%
Investisseurs qui cherchent de manière prioritaire à valoriser leur capital au moins au niveau de
l’inflation, pour une durée de détention à court / moyen terme.
Risque 4
Horizon de placement 3 < 5 ans
Rendement cible 5% < 7% / an *
Volatilité 5% < 10%
Risque 5
Horizon de placement 3 < 5 ans
Rendement cible 7% < 10% / an *
Volatilité 10% < 15%
Investisseurs qui cherchent à diversifier leurs placements sur les marchés internationaux et
à valoriser leur capital sur une répartition d’actifs financiers de manière équilibrée, pour une
durée de détention à moyen terme.
Risque 6
Horizon de placement > 5 ans
Rendement cible 10% < 15% / an *
Volatilité 15% < 25%
Risque 7
Horizon de placement > 5 ans
Rendement cible > 15% / an *
Volatilité > 25%
Investisseurs qui cherchent à bénéficier des thématiques financières les plus opportunistes,
avec un investissement principalement en actions, pour une durée de détention à long terme.
*Rendement cible, est calculé brut de fais de gestion, brut de fiscalité.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures