NoFi
La performance sans la finance
Les fonds de notre partenaire sont habituellement utilisés par des clients institutionnels à la recherche de produits différenciants et offrant une véritable décorrélation par rapport aux stratégies d’investissement traditionnelles .
Accessible à partir de 250 000 euros.
VOS AVANTAGES
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Diversification et recherche de décorrélation par rapport aux classes d’actifs traditionnelles .
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Profiter de la tendance de désintermédiation .
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Bénéficier de stratégies ayant historiquement une volatilité maîtrisée et un couple rendement/risque jugé attractif .
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Différenciation par rapport aux supports classiques du marché .
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Forte décorrélation par rapport aux marchés financiers .
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Track record long et probant .
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Equipes de gestion expérimentées .
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Stratégies claires, auditées et suivies par les équipes de gestion / de risk management de notre partenaire .
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Fonds régulés (pas de club deals) avec une société de gestion, un dépositaire, un valorisateur indépendant et un commissaire aux comptes .
3 FAMILLES DE FONDS
Fonds cherchant à bénéficier d’inefficiences de marchés via des techniques de gestion.
Ces fonds interviennent sur les marchés financiers traditionnels mais déploient des stratégies d’arbitrage et plus généralement des stratégies alternatives afin de rechercher une exposition dite « market neutral».
Exemples :
Arbitrage crédit, arbitrage de volatilité.
Ils offrent généralement une bonne liquidité.
Fonds déployant des stratégies d’investissement sur des actifs réels/tangibles.
Ces fonds ont en commun d’être adossés à des actifs réels.
Exemples :
Short-term commodity trade finance, shipping, fonds immobiliers.
Ils offrent une liquidité moindre voire peuvent imposer une durée de détention assez longue afin de bénéficier pleinement des atouts de leur stratégie.
Fonds exposés à des créances ou droits spécifiques sur des activités décorrélées des marchés financiers.
Ces fonds ont en commun d’être adossés à des créances/droits aty-piques et offrent une décorrélation totale par rapport aux classes d’ac-tifs traditionnelles.
Exemples:
Life settlement, litigation finance.
Ces fonds requièrent une durée de détention généralement assez longue.
SHORT TERM COMMODITY
TRADE FINANCE
La stratégie consiste à investir dans des créances de court terme (durée de 90 jours max) diversifiées et liées au négoce (transport et stockage) de matières premières non périssables (commodity trade finance) : matières premières agricoles, pétrole…
Ces créances sont sécurisées par un collatéral physique (nantissement sur les marchandises concernées) et par d’autres garanties complémentaires.
Le niveau de garanties pris par l’équipe de gestion sur les emprunteurs est de l’ordre de 110% de chaque créance.
Il n’y a pas ici d’exposition aux cours des matières premières mais uniquement aux créances liées aux activités de transport et de stockage.
PERFORMANCES CIBLE
5% / An nets de frais*
Volatilité < 1%
PERFORMANCES PASSEES
5,11% nets de frais en 2022
5,33% nets de frais en 2021
5,01% nets de frais en 2020
5,21% nets de frais en 2019
5,90% nets de frais en 2018
5,87% nets de frais en 2017**
5,80% nets de frais en 2016**
5,60% nets de frais en 2015**
6,86% nets de frais en 2014**
7,52% nets de frais en 2013**
LITTLE SETTLEMENT
La stratégie du fonds consiste à acheter des polices d’assurance décès aux Etats-Unis soigneusement sélectionnées et ayant dépassé la période de contestabilité (période suivant la date de souscription d’une police d’assurance et pendant laquelle l’assureur peut remettre en cause le mécanisme d’assurance si l’assuré décède).
Il s’agit pour le fonds de racheter des polices d’assurance auprès de personnes ne désirant plus être couvertes par leur assurance décès.
Ces personnes reçoivent un paiement en contrepartie de la cession du contrat.
Cette monétisation de leur police d’assurance à un prix supérieur au prix de rachat qui aurait été perçu en cas de reprise par l’assureur permet aux personnes cessionnaires de leur contrat de disposer de liquidités rapidement pour faire face à des besoins divers.
PERFORMANCES CIBLE
15% / An nets de frais*
Ratio de Sharpe > 3
PERFORMANCES PASSEES
0,32% nets de frais en 2022
12,26% nets de frais en 2021
9,09% nets de frais en 2020
19,47% nets de frais en 2019
8,90% nets de frais en 2018
19,89% nets de frais en 2017
22,81% nets de frais en 2016
9,71% nets de frais en 2015
17,55% nets de frais en 2014
19,43% nets de frais en 2013
LITIGATION FINANCE
La stratégie consiste à financer des litiges aux Etats-Unis.
Le portefeuille de litiges est composé de grands procès, pour majorité de catégorie dite de «mass tort», dont les parties adverses sont des sociétés ou organismes de renommée internationale, ce qui garantit par ailleurs un niveau de solvabilité très important.
Les rendements de ce type de stratégie sont décorrélés des marchés financiers traditionnels, voire contracycliques.
L’investissement est structuré de manière à maximiser la protection du capital et à assurer un rendement contractuel via un coupon intéressant et un partage des profits sur les cas gagnants.
La société de gestion a créé un partenariat exclusif avec un litigation funder new-yorkais dirigé par deux avocats possédant un track record et une réputation ex-ceptionnels. Le taux de réussite supérieur à 95% et un multiple moyen d’investissement supérieur à 3 fois les sommes investies.
PERFORMANCES CIBLE
30% / An nets de frais en USD*
PERFORMANCES PASSEES
8,48% nets de frais en 2020
7,95% nets de frais en 2021
83,02% en 2020 (première année de détention)
Le track record du litigation funder retenu fait ressortir un MOIC (multiple on invested capital), pour les investisseurs, supérieur à 3x.
** La classe EUR a été lancée fin 2017 ; les autres performances portent sur des parts libellées en USD.
* Nets de frais de gestion du gestionnaire de fonds, hors frais liés à l’enveloppe.
CREDIT ARBITRAGE
INVESTMENT GRADE
La stratégie consiste à exploiter une inefficience de marché : les taux de défauts réalisés sur le segment Investment Grade européen sont historiquement beaucoup plus faibles que les taux de défauts anticipés par le marché.
De ce fait, le marché octroie une prime de risque structurellement trop importante à la réalisation de défauts.
L’équipe de gestion cherche à exploiter ce constat en ayant essentiellement des positions acheteuses sur des émetteurs de notation Investment Grade (exposition résiduelle à des titres spéculatifs dits high yield) tout en couvrant une partie du risque par l’utilisation de produits dérivés.
PERFORMANCES CIBLE
8% / An nets de frais* (en €)
Ratio de sharpe > 2,5
PERFORMANCES PASSEES
-2,37% nets de frais en 2022
5,34% nets de frais en 2021
-7,32% nets de frais en 2020
7,53% nets de frais en 2019
8% nets de frais en 2018
13,5% nets de frais en 2017
9,7% nets de frais en 2016***
VOLATILITY ARBITRAGE
La stratégie consiste à investir de façon systématique sur des options sur futures S&P, sélectionnées par des modèles d’arbitrages statistiques propriétaires.
La prise de position se fait grâce à un modèle propriétaire qui permet de déterminer une probabilité de hausse ou de baisse sur la semaine à venir et ainsi de positionner le portefeuille d’options en fonction.
Le fonds cherche aussi à monétiser les primes d’options mal « pricées ».
Ce risque est partiellement limité par la forte rotation du portefeuille avec une période de détention moyenne de 5 jours.
En dix ans de track record, la stratégie a généré un gain de 12% annualisés (performance en USD) pour un ratio de Sharpe de 2,6.
Par ailleurs, 93% des performances mensuelles ont été positives depuis la création de la stratégie.
PERFORMANCES CIBLE
10% / An nets de frais* en USD
Ratio de Sharpe < 2
PERFORMANCES PASSEES
-5,98% nets de frais en 2020
7,62% nets de frais en 2021
7,25% nets de frais en 2020
10,11% nets de frais en 2019
15,84% nets de frais en 2018
11,88% nets de frais en 2017
15,53% nets de frais en 2016
REAL ESTATE
Cette stratégie immobilière paneuropéenne est déployée par un acteur international qui a réussi à tirer parti du sourcing lié à ses autres activités notamment en private equity. Elle consiste à effectuer des investissements principalement dans l’intention de contrôler ou d’influencer les actifs immobiliers ou les sociétés dans lesquels le fonds est investi et, dans le cas des investissements en dette, de contrôler la dette.
Compte tenu de l’environnement de marchés en Europe, la stratégie reste flexible dans son approche
concernant la structure des investissements, les types de transactions et les participations au capital.
Les secteurs immobiliers faisant l’objet des investissements de ce fonds sont la logistique, les bureaux (dont co-working), le résidentiel, les logements étudiants et plus accessoirement l’hôtellerie.
Le secteur médical et le secteur du commerce «retail» ne seront pas présents dans le portefeuille du fonds car l’équipe de gestion estime qu’ils sont trop risqués à date.
PERFORMANCES CIBLE
11 <15% / An nets de frais*
Ratio de Sharpe < 3
PERFORMANCES PASSEES
Blocage des fonds de 10 ans
En juin 2016, l’équipe de gestion de ce fonds avait clôturé définitivement son premier fonds immobilier dédié à l’europe occidentale pour un montant total d’encours d’un milliard de dollars.
Ce premier fonds a généré des TRI bruts de 15,7% et nets de 10,4% en EUR et est évalué à un multiple de 1,4x brut et 1,2x net du capital investi en eur (données au 31/12/2020).
* Nets de frais de gestion du gestionnaire de fonds, hors frais liés à l’enveloppe.
*** La classe EUR a été lancée fin 2016 ; la classe USD a eu une performance de 9,7% en 2016 ce qui aurait généré une performance équivalente sur une classe EUR.
Les risques
• Risque de perte en capital
• Risques opérationnels
• Risque de gestion discrétionnaire : risque lié à la sélection des stratégies et à leur suivi
• Risques liés aux stratégies dites alternatives (risques sectoriels, risques liés à des changements de réglementation, risques dits « hommes-clés »…)
• Approche de portage (durée de détention recommandée supérieure à 5 ans)
Ce rapport ne doit pas être considéré comme une sollicitation, un conseil en investissement, une recommandation ou une offre de souscrire ou de conclure une quelconque opération sur instruments financiers et n'emporte aucun engagement contractuel de la part de Rautmann & Collins.
Les investisseurs potentiels doivent comprendre les risques, les avantages et inconvénients liés à un investissement et doivent prendre une décision d’investissement seulement après avoir examiné attentivement, avec si nécessaire leurs propres conseils juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre professionnel, la documentation réglementaire des instruments financiers et la compatibilité d’un investissement dans ces instruments au regard de leur propre situation financière, et ne s'en remettent pas pour cela à une entité de Rautmann & Collins.
L’investissement dans les produits financiers comporte des risques et notamment un risque de perte en capital partielle ou totale, risque que vous acceptez en cas d'investissement et que vous devez être financièrement en mesure de supporter. Au regard de ces risques, tout investisseur potentiel doit disposer des connaissances et de l’expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
Les performances indiquées ne tiennent pas compte de la fiscalité.
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Quels sont les niveaux d'accompagnement patrimonial que vous proposez ?Nous intervenons sur l'ensemble des problématiques patrimoniales, des plus simples aux plus complexes. Impôt sur le revenu, impôt sur la fortune immobilière, accompagnement du dirigeant d'entreprise, transmission du patrimoine, retraite... Au préalable, nous établissons un ordre de mission tarifé selon le niveau d'expertise demandé. Toutes nos préconisations sont accompagnées d'un rapport complet, sur chaque thématique développée.
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Dois je changer mes contrats actuels pour faire appel à vos services ?Nous proposons plusieurs types de services. - Les contrats sont détenus auprès de votre banque ou société d'assurance, nous pouvons vous conseiller sur la gestion, afin de vous aider à optimiser le rendement. - Les contrats sont détenus auprès de votre banque ou société d'assurance, avec laquelle nous sommes en partenariat, vous pouvez demander le transfert sans frais, nous en assurons la gestion par la suite. - Vous n'êtes pas satisfait(e) de l'organisme actuel qui gère vos placements, nous nous occupons de toutes les démarches afin d'en assurer le changement vers une autre banque ou compagnie d'assurance avec laquelle nous sommes partenaires, afin d'en assurer la gestion.
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Si l'on réalise un placement par l'intermédiaire de votre cabinet, quels en sont les frais ?Le montant des frais découle directement du montant sous encours que nous confient nos clients. Lors de l'entrée en relation un document intégrant l'ensemble des frais liés à nos différentes prestations vous est remis. Ce document réglementaire vise à vous assurer la transparence totale de notre rémunération.
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Quel est le montant minimum d'investissement ?Nous nous adressons à une clientèle exclusivement patrimoniale. Nous ne voyons pas le montant comme une finalité, bien souvent nous réalisons une phase de test, quand les clients ne nous connaissent pas et qu'ils ne nous sont pas recommandés. Cette première étape dans notre relation, s'établie avec des montants à partir de 75 000 euros en France et 250 000 euros au Luxembourg. Ce montant étant le minimum afin d'assurer une diversification votre épargne.
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Comment êtes vous rémunéré ?Nous avons deux modes de rémunération. Dans le cadre d'une mission de conseil, nos clients nous rémunèrent directement, Deux types de missions possibles: - Mission ponctuelle : Bilan transmission de patrimoine, conseil en allocation financière sur des contrats existants,.. - Mission récurrente: Suivi patrimonial global, accompagnement à la gestion financière,... Dans le cadre de la réalisation de placements, nous sommes rémunérés directement par nos partenaires, au travers des frais d'entrée et frais de gestion. Dans les deux cas, vous êtes informé(e) en amont au travers d'une lettre de mission du mode de rémunération ainsi que du montant.
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Quelles sont les différences de sercices entre votre cabinet et une banque privée?Vous avez accès à l'ensemble des instruments financiers disponibles au niveau mondial, de manière exhaustive. Notre méthode vous assure un suivi quotidien des marchés financiers. Notre cabinet investit régulièrement dans des outils, nous permettant d'avoir des alertes financières, au niveau des marchés financiers et des contrats sous gestion. Ces outils vous assurent plus de réactivité, et une gestion plus professionnelle de vos avoirs. En outre nous travaillons avec des équipes de gérants de fonds, avec lesquels nous réalisons de manière mensuelle un point global, afin d'élaborer et suivre nos stratégies. Nous n'avons aucun processus de masse, nous connaissons chacun de nos clients et chacune de leur situation, dans les moindres détails. Un audit complet de vos portefeuilles est réalisé tous les 3 mois, permettant ainsi de respecter totalement vos objectifs. En tant que client(e), vous bénéficiez d'une gestion sur mesure.
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Comment suis je informé(e) de l'évolution de mes contrats ?Vous recevez de manière hebdomadaire une synthèse économique. De manière mensuelle un point complet sur l'analyse des marchés, ainsi qu'une analyse de l'ensemble de vos placements sous forme de synthèse par mail. Vous bénéficiez d'un accès afin de visualiser l'ensemble de vos placements de façon synthétique, sur un outil mis à votre disposition gratuitement. Nous réalisons ensemble un rendez vous trimestriel, afin de suivre l'évolution et effectuer les modifications si nécessaire.
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Combien de fois par an nous rencontrons nous ?Nous établissons avec l'ensemble de nos clients un calendrier annuel de rendez vous, permettant de faire le point sur votre situation. Ces rendez vous peuvent être modifiés en cas d'empêchement. De manière générale nous rencontrons tous nos clients une fois par trimestre. Deux à trois rendez vous / an sont réalisés au travers de visio conférence, et au minimum 1 rendez vous / an se déroule physiquement. Nous rencontrons nos clients dans nos bureaux, sur leur lieu de travail, ou à leur domicile.
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Une fois client(e) quels sont les moyens pour vous contacter ?Une fois client(e) du cabinet un ensemble de moyens de communication sont mis à votre disposition. - Téléphone portable de votre conseiller, joignable 5 jours/7 de 8h00 à 20h00. - Standard téléphonique joignable au +33 (0)972 33 21 30, du lundi au vendredi de 9h00 / 12h30 et 14h00 / 17h30. - Par mail, à votre conseiller ou sur la boite générale contact@rautmanncollins.com - Par chat directement sur notre site, du lundi au vendredi de 9h00 / 12h30 et 14h00 / 17h30. - Sur les réseaux sociaux Instagram / Facebook / Linkedin. Sur l'ensemble les canaux de communication mis à votre disposition, nous vous garantissons une réponse sous 24h, hors week end et jours fériés.
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Si mon interlocuteur n'est pas disponible, comment sont suivis mes dossiers?La satisfaction de nos clients est notre principale priorité. En tant que client du cabinet, vous avez un interlocuteur privilégié, mais également accès à d'autres personnes avec lesquelles vous serez en lien régulièrement (secrétaire, gérant de fonds, ingénieur patrimonial). L'ensemble de l'équipe Rautmann & Collins est à votre écoute.
Vos contacts
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