L' événement de la semaine est indiscutablement la remontée des rendements obligataires aux Etats-Unis, avec une échéance 10 ans qui est passée de 3,8% mi-juillet à 4,18% vendredi.
Les derniers indicateurs macroéconomiques positifs américains éloigne, une fois de plus, la perspective d'un ralentissement économique.
Le revers de la médaille, c'est une méfiance accrue sur la trajectoire de la politique monétaire.
En parallèle, l'Agence Fitch abaisse la dette des États-Unis de leur "AAA".
Cette décision symbolique a pesé en remettant la dette américaine sur le devant de la scène. Fitch a insisté sur le fait que le clivage politique est une source d'inquiétude supplémentaire.
Ces deux événements ont contribué à crisper l'obligataire, qui a déteint sur les actions, plutôt malmenées cette semaine. Ils ont aussi renforcé le dollar, du moins jusqu'à vendredi où l'euro a refait une petite percée à 1,0993 USD après la publication de l'emploi de juillet aux Etats-Unis.
Concernant la volatilité, nous assistons à une augmentation de celle ci sur la dernière semaine.
Comme indiqué lors de notre dernière communication nous restons attentifs à l'augmentation de la volatilité qui pourrait conduire à une prise de profits en attendant un prochain cycle haussier.
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