EUROPE
Lors de la semaine, la résurgence du conflit au Moyen-Orient aura laissé les marchés en demi-teinte.
La hausse et l'optimisme du début de semaine a été effacée suite à une remontée des taux souverains. Dans la continuité de ce mouvement, les taux souverains sont remontés à leur niveau avant conflit.
La publication de statistiques économiques montre une résilience aux Etats-Unis, signe d’une inflation maintenue, aura également poussé les taux à la hausse jusqu’en Europe.
EUROSTOXX 600 | -3,52% |
ETATS UNIS
La première semaine de publication achevée des résultats du troisième trimestre, la remontée des taux longs pèse sur les marchés américains.
Le S&P500, le NASDAQ et le Russell 2000 reculent ainsi respectivement de 1,63%, 2,64% et 1,81%. Les résultats publiés sont pour le moment légèrement supérieurs aux attentes dans le secteur Bancaire et positifs dans le secteur des Télécoms.
Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont à nouveau reculé, passant sous la barre des 200 000.
Les ventes de logements anciens chutent pour atteindre leur plus bas niveau depuis 2010 conséquence de la hausse progressive des taux sur les prêts hypothécaires, qui dépassent les 8% sur les prêts à 30 ans.
S&P500 | -1,63% |
CHINE
La croissance du PIB du troisième trimestre a fortement accéléré pour atteindre +4,9% en glissement annuel, un chiffre supérieur aux prévisions qui a dopé l’optimisme quant à la reprise économique.
Les ventes de détail ont augmenté de 5,5% et la production industrielle de 4,5% en glissement annuel, des progressions qui ont dépassé également les prévisions.
Les ventes de biens immobiliers et les nouvelles mises en chantier restent pour l'instant en berne, les différentes décisions prises n'ayant pour l'instant pas encore d'effet.
Le taux de chômage est retombé à 5% en septembre, son niveau le plus bas depuis novembre 2021.
MSCI EM | -2,2% |
Aux états unis les taux longs sont au dessus des 5%, comme indiqué sur le graphique ci dessous.
Deux facteurs soutiennent les taux longs qui ravivent les craintes inflationnistes : la résilience de l’économie américaine et l’évolution du prix du pétrole repassé au-dessus de 90 dollars après l’appel de l’Iran à un embargo à l’encontre d’Israël.
Dans ce contexte de tensions internationales, et comme indiqué semaine dernière la volatilité augmente considérablement, avec un objestif à 26, comme indiqué sur le graphique.
Nous restons très prudents sur l'exposition actions.
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