Eco Hebdo 18.09.2023

EUROPE

La Banque centrale européenne a procédé à sa dixième hausse des taux jeudi dernier.

En révisant à la hausse ses prévisions d’inflation et à la baisse ses prévisions de croissance pour 2023 et 2024, la BCE a réaffirmé sa détermination à faire baisser l’inflation vers sa cible de 2%.

Cette nouvelle hausse de 25 point de base des taux courts, fait peser un risque supplémentaire sur la croissance de la zone, a été jugée par les investisseurs comme crédible afin de réviser à la baisse les anticipations d’inflation, ce qui a permis une détente des taux longs et soutenant les valorisations des actions.

EUROSTOXX 600

+1,6%

ETATS UNIS

Aux États-Unis, des ventes au détail et des inscriptions au chômage se montrent résilientes. Cela laisse à croire que les consommateurs bénéficient d'augmentations de salaires supérieures à l’inflation.

L’inflation a rebondi en août (+0,6% contre +0,2% en juillet) du fait du renchérissement des prix de l’énergie.

La tendance désinflationiste se confirme avec, une baisse de l'immobilièr.

​S&P500

-0,16%

CHINE

Les statistiques en provenance de Chine pour le mois d’août rassurent : le boom du tourisme cet été, la légère baisse du taux de chômage et les mesures de relance ont stimulé les dépenses de consommation et la production industrielle, renforçant ainsi les signes naissants d’une stabilisation.

Avec une augmentation respective de 4,5% et de 4,6%, la production industrielle et des ventes de détail ont été supérieures aux attentes et aux chiffres précédents. Comme prévu, la PBoC a annoncé une réduction de 25 point de base du ratio des réserves obligatoires, la seconde opérée durant l'année. Dans le cadre d'une nouvelle série de mesures, Shenzhen a encore assoupli les critères d'éligibilité à l'achat d'un logement. Plusieurs autres villes ont également levé les restrictions à l'achat de logements, notamment Jinan, Qingdao et Zhengzhou.

​MSCI EM

+1%

Au vu de la faible prime de risque sur les actions, nous avons procédé à un rééquilibrage des portefeuilles en date du 08.09.2023.

Nous avons augmenter la poche fonds euros de 10% sur les gestions Maestro, nous plaçant ainsi sur le niveau de risque le plus faible.

Nous nous positionnons dans une logique d'attente de correction des actifs risqués avant de procéder à un nouvel équilibrage plus agressif.

Les Gestions EQ Réactive et Ecofin ont été abaissées d'un cran sur le niveau de risque.

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