NVIDIA, fin de la partie ?
EUROPE
Les marchés européens affichent une performance positive cette semaine, atteignant des niveaux historiquement élevés.
Même le CAC 40, boudé par les investisseurs depuis l’annonce de la dissolution de l’Assemblée nationale, reprend des couleurs avec une solide performance.
L’inflation allemande est sortie à +1,9% contre +2,1% attendus et +2,3% en juillet, cette première donnée préliminaire a été positivement accueillie, passant à la baisse le seuil symbolique de 2% pour la première fois depuis 2021.
Plus globalement, les chiffres de l’ensemble de la zone euro suivent cette tendance, avec une inflation à +2,2 % en août contre 2,6 % en juillet.
ETATS UNIS
Le marché américain reste relativement stable sur la semaine, tandis que le Nasdaq 100 recule de près de 1%.
Le phénomène de concentration de marché s’est donc apaisé puisque les résultats de Nvidia n’ont pas réussi à dépasser les attentes élevées des investisseurs, malgré des chiffres et des perspectives globalement positifs. Cela s’explique notamment par une croissance au troisième trimestre légèrement en-deça des attentes des investisseurs.
La saison des résultats touche à sa fin et se clôture avec de nombreuses publications dans le secteur de la consommation, souvent moins enthousiastes que celles de la semaine passée.
CHINE
En Chine, selon les dernières informations, le gouvernement préparerait un plan permettant aux propriétaires de refinancer leurs crédits immobiliers afin de réduire les coûts d’emprunt et de relancer la consommation.
Les autorités ont salué les mesures validées par les actionnaires d’Alibaba, qui devraient permettre au titre de l’entreprise d’être négocié sur les flux « Southbound » de la plateforme Stock Connect.
Le ministère de l’Économie et des Finances a annoncé de nouvelles subventions pour la reprise des appareils électroménagers usagés.
Le Canada envisage d’imposer des droits de douane de 100% sur les véhicules électriques fabriqués en Chine. Le conseiller américain à la sécurité nationale, Jake Sullivan, a rencontré le ministre chinois des Affaires étrangères, Wang Yi, à Pékin, afin d’engager un dialogue en vue d’établir une nouvelle coopération.
En juillet, les livraisons de smartphones ont augmenté de 28,3% en glissement annuel.
CREDIT
Au cours de la dernière semaine du mois d’août, les taux ont connu une légère hausse suite aux bonnes publications du PIB américain, qui affiche une croissance trimestrielle de +3%, principalement soutenue par la consommation.
Les taux du 10 ans américain ont augmenté de 6bp pour atteindre 3,86%.
Concomitamment, les taux du 10 ans allemand ont progressé de 5bp pour s’établir à 2,26%.
Malgré un environnement marqué par une faible volatilité, les primes de crédit sont restées stables autour de 285bp sur l’indice synthétique crossover, de même que les primes des obligations cash, qui oscillent toujours autour de 115bp pour les notations d’investissement.
Toutefois, les primes des obligations haut rendement se sont resserrées d’une dizaine de points de base, atteignant 350bp.
GLOSSAIRE
• L'Indice des prix à la production (IPP) et l'Indice des prix à la consommation (IPC)
Les titres « Investment Grade » désignent des titres obligataires émis par des entreprises dont le risque de défaut de paiement varie de très faible (remboursement presque certain) à modéré. Ils correspondent à une échelle de notation allant de AAA à BBB- (notation Standard&Poor’s). • Les titres « High Yield » sont des obligations d’entreprises présentant un risque de défaut supérieur aux obligations Investment Grade (ou catégorie investissement) et offrant en contrepartie un coupon plus élevé. • La dette senior bénéficie de garanties spécifiques. Son remboursement se fait prioritairement par rapport aux autres dettes, dites dettes subordonnées. • La dette est dite subordonnée lorsque son remboursement dépend du remboursement initial des autres créanciers.• Tier 2 / Tier 3 : segment de la dette subordonnée.• La duration correspond à la durée de vie moyenne d’une obligation actualisée de tous les flux (intérêt et capital).• Le spread désigne l’écart entre le taux de rentabilité actuariel d’une obligation et celui d’un emprunt sans risque de même maturité.• Les valeurs dites «Value » sont considérées comme sous-évaluées.• Markit publie l'indice Main iTraxx (125 principales valeurs européennes), le HiVol (30 valeurs à haute volatilité), et le Xover (CrossOver, 40 valeurs liquides et spéculatives), ainsi que des indices pour l'Asie et le Pacifique. • EBITDA est l'acronyme de Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (en français : résultat d'exploitation avant intérêts, impôts et amortissement).Il mesure donc la création de richesse avant toute charge calculée. Il trouve son équivalent français en l'EBE (Excédent brut d'exploitation).• Le terme “Quantitative Easing” désigne un type de politique monétaire dit non conventionnel auquel peuvent avoir recours les banques centrales dans des circonstances économiques exceptionnelles.• Un « stress test » est une techniques destinée à évaluer la résistance d'institutions financières.• L'indice PMI, pour “Purchasing Manager's Index” (indice des directeurs des achats), est un indicateur permettant de connaître l'état économique d'un secteur. • Coco (contingent convertible bonds) : format de dette subordonnée.• Mortgage : une hypothèque est un instrument financier de garantie d'une dette.
AVERTISSEMENT Ceci est une communication marketing. Le présent support est émis par la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING. Il n’a pas de valeur contractuelle, il est conçu exclusivement à des fins d’information. Ce support ne peut être communiqué aux personnes situées dans les juridictions dans lesquelles il serait constitutif d’une recommandation, d’une offre de produits ou de services ou d’une sollicitation et dont la communication pourrait, de ce fait, contrevenir aux dispositions légales et réglementaires applicables. Ce support n’a pas été revu ou approuvé par un régulateur d’une quelconque juridiction.Les données chiffrées, commentaires, opinions et/ou analyses figurant dans ce support reflètent le sentiment de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING quant à l’évolution des marchés compte tenu de son expertise, des analyses économiques et des informations en sa possession à la date d’élaboration de ce support et sont susceptibles d’évoluer à tout moment sans préavis. Ils peuvent ne plus être exacts ou pertinents au moment où il en est pris connaissance, notamment eu égard à la date d’élaboration de ce support ou encore en raison de l’évolution des marchés. Ce support a vocation uniquement à fournir des informations générales et préliminaires aux personnes qui le consultent et ne saurait notamment servir de base à une quelconque décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation. En aucun cas, la responsabilité de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING ne saurait être engagée par une décision d’investissement, de désinvestissement ou de conservation prise sur la base desdits commentaires et analyses. La société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING recommande dès lors à chaque investisseur de se procurer les différents descriptifs réglementaires de chaque produit financier avant tout investissement, pour analyser les risques qui sont associés et forger sa propre opinion indépendamment de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Il est recommandé d’obtenir des conseils indépendants de professionnels spécialisés avant de conclure une éventuelle transaction basée sur des informations mentionnées dans ce support cela afin de s’assurer notamment de l’adéquation de cet investissement à sa situation financière et fiscale. Les performances et les volatilités passées ne préjugent pas des performances et des volatilités futures et ne sont pas constantes dans le temps et peuvent être indépendamment affectées par l’évolution des taux de change.
Source d’informations : à défaut d’indication contraire, les sources utilisées dans le présent support sont celles de la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Le présent support ainsi que son contenu ne peuvent être reproduits ni utilisés en tout ou partie sans l’autorisation la société RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING . Copyright © RCLE REAL ESTATE & FINANCIAL ADVISING – Tous droits réservés
Comments