France, quelle en sera la suite ?

Eco Hebdo

Crise Politique et Économique en France : Analyse et Perspectives

La Démission du Gouvernement Barnier et ses Conséquences

Le vote d’une motion de censure par le Nouveau Front Populaire (NFP) et le Rassemblement National (RN), en raison des désaccords sur le financement de la sécurité sociale, a entraîné la démission du gouvernement Barnier. Cette décision ouvre une période d’incertitude politique majeure en France.

Un Gouvernement Technique comme Scénario Principal

Avec l’absence d’une majorité parlementaire claire, l’instauration d’un gouvernement technique apparaît comme l’option privilégiée. Si aucun accord sur le PLFSS (Projet de Loi de Financement de la Sécurité Sociale) ou le budget 2025 n'est trouvé d'ici la fin de l'année, l'article 47 de la Constitution permettrait de reconduire le budget 2024. Ce mécanisme garantirait :

• Le maintien des recettes fiscales et des dépenses publiques.

• La possibilité pour l'État de lever des fonds sur les marchés financiers.

• La poursuite de la contribution française au budget européen.

Cependant, en l’absence de mesures correctives, le déficit public pourrait atteindre -7 % en 2025, aggravant la situation par rapport à -6 % en 2024 et l’objectif initial de -5 %.

Pour en savoir plus :

• L'article 47 de la Constitution sur Legifrance

• PLFSS - Projet de Loi de Financement de la Sécurité Sociale 2025

Impact Économique : Réactions des Marchés

Stabilité des Investisseurs

Malgré les tensions politiques, les investisseurs restent relativement sereins. L'écart entre les taux d'emprunt à 10 ans entre la France et l'Allemagne, après une hausse initiale, s'est stabilisé autour de 80 points de base. Parallèlement, l'indice CAC 40 a progressé, bien que cette hausse soit inférieure à celle d'autres indices européens.

Ressources complémentaires :

• Suivi du CAC 40 sur Euronext

• Analyse des obligations françaises sur le site AMF

Équilibre dans la Zone Euro

Dans le reste de la zone euro, les pays périphériques bénéficient d’une bonne dynamique économique, grâce à une productivité accrue et des coûts salariaux attractifs. Cependant, les tensions politiques en France et en Allemagne pourraient limiter la reprise de l’activité dans la région.

En savoir plus :

• Rapport économique sur la zone euro – Banque de France

• Rapport mensuel de la BCE

État de l’Économie Mondiale

États-Unis : Une Normalisation Progressive

L’économie américaine montre des signes de stabilité avec :

• Un ISM manufacturier en hausse (48,4 contre 47,5 attendu).

• Un marché de l’emploi solide, avec 7,74 millions de postes vacants en octobre.

Cependant, les pressions inflationnistes pourraient réapparaître en cas de restrictions migratoires envisagées par Donald Trump. Le Beige Book reflète une activité stable et un optimisme modéré des entreprises, bien que la Réserve fédérale reste prudente sur une éventuelle baisse des taux.

Ressources complémentaires :

• Rapport ISM des États-Unis

• Analyse de la Fed sur le Beige Book

Chine : Croissance Modérée mais Positive

En Chine, l’indice PMI Caixin manufacturier a progressé pour le deuxième mois consécutif, atteignant 51,5, stimulé par la hausse des nouvelles commandes. Cette dynamique profite également aux indices boursiers, soutenus par des rumeurs de mesures en faveur de l’industrie manufacturière.

Pour plus d'informations :

• Indice PMI Caixin en Chine

• Politique économique chinoise – SCMP

Stratégies d'Investissement

Actions

Nous conservons une position positive sur les actions américaines, qui continuent de dominer le marché grâce à la solidité de l’économie.

Découvrez nos conseils :

• Analyse des actions américaines sur Morningstar

• Opportunités sur les marchés actions – ZoneBourse

Obligations

Notre stratégie reste orientée vers les obligations Investment Grade des entreprises européennes, qui bénéficient de la désinflation et des perspectives de baisse des taux directeurs.

Ressources complémentaires :

• Marché des obligations européennes – Bloomberg

• Guide Investment Grade – Fidelity

  
  

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